A tőkeáttétel nélküli béta szinte mindig egyenlő vagy alacsonyabb, mint a tőkeáttételes béta, mivel az adósság legtöbbször nulla vagy pozitív. (Azokban a ritka esetekben, amikor egy vállalat adósságkomponense negatív, például egy vállalat készpénzt halmoz fel, akkor a tőkeáttétel nélküli béta magasabb lehet, mint a tőkeáttételes béta.)
Miért magasabb a tőkeáttételes béta, mint az emeletlen?
Mivel egy értékpapír tőkeáttétel nélküli bétája adóssága miatt természetesen alacsonyabb, mint a tőkeáttételes béta, a tőkeáttétel nélküli béta pontosabb a volatilitás és a teljesítmény mérésében a teljes piachoz képest. … Ha egy értékpapír tőkeáttétel nélküli bétája pozitív, a befektetők a bikapiacok idején szeretnének befektetni.
Jó-e a magas, emeletlen béta?
A tőkeáttételes béta azt jelzi, hogy egy vállalat részvényárfolyama mennyire érzékeny az általános piaci mozgásokra. A pozitív tőkeáttételes béta azt jelzi, hogy ha jó a piaci teljesítmény, akkor a részvényárak emelkedni fognak, a negatív tőkeáttételes béta pedig azt jelzi, hogy rossz piaci teljesítmény esetén a részvényárak esnek.
Hogyan lehet átlépni a kiegyenlített béta verzióról az emelés nélküli bétára?
Formula a tőkeáttétel nélküli bétaverzióhoz
A tőkeáttétel nélküli béta vagy az eszköz béta eltávolítja az adóssághatást a tőkeáttételes bétaverzióból. Az adóssághatás kiszámítható úgy, hogy az adósság/tőkére hányadost megszorozzuk az (1-adó)-val, és ehhez az értékhez hozzáadunk 1-et. Ha felosztja a tőkeáttételes bétát ezzel az adóssághatással, akkor tőkeáttétel nélküli bétát kap.
Mi az a magas tőkeáttételű béta?
Ha egy vállalatnak több adóssága van, mint saját tőkéje, akkor erősen tőkeáttételesnek minősül. Ha a vállalat továbbra is hitelt használ finanszírozási forrásként, a tőkeáttételes béta 1-nél nagyobbra nőhet, ami azt jelzi, hogy a vállalat részvényei volatilisabbak a piachoz képest.
